由上可见，王妃一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

在我们的新货币理论中，今天货币如何进入经济成了重要问题，今天银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。货币、破案破案银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。

伦敦经济学院当时是全球主要的合约理论（ContractTheory）研究中心，王妃也是全球主要的中央银行理论和政策研究中心。从公司资本结构的微观基础出发，今天我们发现了国家资本结构层面的莫迪利亚尼—米勒定理（MM定理，今天1958），即货币理论中的货币数量论（弗里德曼的货币中性论）。破案破案本文摘自《货币的本质》一书引言）责任编辑：刘锦平主编：程凯。

如果利用新发行货币投资的项目不能产生正回报，王妃则会引发较高的稀释成本，导致通胀上升。几个国家加入一个共同货币体系的好处是，今天每个加入的国家在新的货币联盟中能够避免竞争性货币贬值带来的国内通胀，今天而其成本则是每个加入的国家同时放弃了本国的货币主权，并把以本国货币发行的主权债（国家层面的股权）转换为以外币发行的主权债（国家层面的外债）。

在面临金融危机时，破案破案这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

在面临金融危机时，王妃只有国家才能发行新的股权，并利用国家层面的股权增发为危机中的金融机构提供紧急资金和资本支持。在国际货币基金组织，今天我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，今天后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。

这些努力和经历，破案破案促使我们完成了呈现在读者面前的这本探寻货币本质的著作。有意思的是，王妃从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，王妃货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。

本书探寻货币本质，今天为货币理论和国际金融构建了一个新的、今天基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训。在金融危机时，破案破案如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创